La Reserva Federal de Estados Unidos subió el miércoles 16 de septiembre sus tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta un rango del 3,75 % al 4 %, desde el 3,50 %-3,75 % en el que estaban. La votación fue unánime, 12 votos a favor y ninguno en contra. El banco central subió además el tipo de crédito primario hasta el 4,0 % desde el 17 de septiembre.

El comunicado describe una economía que crece a buen ritmo, con gasto resistente, productividad fuerte e inversión empresarial sólida, y sostiene que la inflación sigue elevada y que la subida servirá para volver antes al objetivo del 2 %. En la rueda de prensa, el presidente de la Fed, Warsh, dijo que el movimiento retira “una dosis de acomodación”, y recordó que le resulta difícil describir las condiciones financieras como restrictivas, una opinión que, según él, comparte el comité. Un periodista le preguntó si una subida de tipos puede resolver un problema de oferta energética, con el estrecho de Ormuz como ejemplo. Warsh respondió que la Fed no puede influir en el precio de un producto concreto, ni el petróleo ni los alimentos, pero sí evitar que esos cambios de precios relativos se extiendan al resto de la economía.

Las proyecciones publicadas ese mismo día sitúan la mediana del tipo oficial en el 4,1 % a finales de 2026 y a finales de 2027, en el 3,9 % en 2028 y en el 3,2 % a largo plazo. Como el rango actual queda por debajo de esa mediana, las previsiones sugieren otra subida de 25 puntos básicos antes de fin de año, aunque no es un compromiso y depende de los datos. La inflación medida por el gasto en consumo personal (PCE) se proyecta en el 3,7 % para 2026 y en el 2,3 % para 2027, con un crecimiento del 2,3 % este año y un paro del 4,1 %.

Al otro lado del Atlántico, el Banco Central Europeo subió el 10 de septiembre el tipo de la facilidad de depósito hasta el 2,5 %, de modo que el rango de la Fed queda entre 1,25 y 1,5 puntos por encima. Para quien tiene inversiones o gastos en dólares, ese diferencial es uno de los factores que influyen en el tipo de cambio entre el euro y el dólar, junto con muchos otros.

Este contenido es informativo y no constituye asesoría financiera ni una recomendación de inversión. Los datos de mercado corresponden a la fecha indicada y pueden haber cambiado.

Fuentes: Reserva Federal, comunicado del FOMC, transcripción de la rueda de prensa y resumen de proyecciones económicas del 16 de septiembre de 2026; Banco Central Europeo (consultadas el 6 de octubre de 2026). Imagen: Sergei Starostin, Pexels.