Cuando alguien decide comprar o vender un activo, suele apoyarse en una de estas dos escuelas —o en una mezcla de ambas—: el análisis fundamental y el análisis técnico. No son rivales; responden a preguntas diferentes, y lo más fácil de entender es verlas trabajar con datos reales.
Comparativa rápida
| Análisis fundamental | Análisis técnico | |
|---|---|---|
| Pregunta que responde | ¿Cuánto vale este activo? | ¿Qué está haciendo el precio? |
| Datos que usa | Cuentas de resultados, deuda, márgenes, crecimiento, macroeconomía | Precio y volumen históricos |
| Horizonte habitual | Medio y largo plazo | Corto y medio plazo |
| Herramientas | Ratios (PER, márgenes), valoraciones, informes de resultados | Velas, medias móviles, RSI, soportes y resistencias |
| Riesgo típico | El mercado tarda en dar la razón, o nunca la da | Señales falsas y exceso de operaciones |
Análisis fundamental en la práctica: el caso de Nvidia
Estos son los datos de Nvidia que ya manejamos en nuestro análisis de la acción, a septiembre de 2026:
| Dato | Valor | Fecha |
|---|---|---|
| Precio de la acción | $210,96 | 14/09/2026 |
| Capitalización | ≈ $5,09 billones | 14/09/2026 |
| PER (últimos 12 meses) | 26,68 veces | 15/09/2026 |
| Ingresos (últimos 12 meses) | ≈ $302.970 millones | 15/09/2026 |
| Margen neto (últimos 12 meses) | 63,66% | 15/09/2026 |
| Ingresos del 2.º trimestre fiscal 2027 | $96.200 millones (+106% interanual) | 26/08/2026 |
A partir de ahí se puede razonar. Si el PER es 26,68, el beneficio por acción de los últimos doce meses ronda los $7,91 ($210,96 ÷ 26,68). Y si el margen neto es del 63,66%, de cada $100 que factura la empresa le quedan unos $64 de beneficio: unos $192.871 millones en doce meses, que, comparados con la capitalización, dan de nuevo un múltiplo cercano a 26 (cálculos propios).
Un PER de 26,68 no es “caro” ni “barato” por sí solo. Lo que el analista fundamental se pregunta es si el crecimiento (ingresos +106% interanual en el último trimestre) justifica pagar ese múltiplo, y qué pasa si el crecimiento se frena. Es una pregunta sobre el negocio, no sobre el gráfico.
Análisis técnico en la práctica: una media móvil del IBEX 35
Con los cierres de las últimas cinco sesiones del IBEX 35 (14 al 18 de septiembre de 2026: 19.565,50; 19.555,90; 19.635,80; 19.831,80 y 19.513,80 puntos), la media móvil simple de cinco sesiones es 19.620,56 puntos. El cierre del 18 de septiembre (19.513,80) quedó un 0,54% por debajo de esa media.
Un analista técnico lo interpretaría así: el precio perdió la media de corto plazo, y el máximo de cierre de la semana (19.831,80) actúa como resistencia mientras que el mínimo de la sesión (19.485,00) es el primer soporte a vigilar. Son niveles de referencia, no predicciones: el precio puede romperlos o rebotar en ellos. Los datos de aquella sesión están en la noticia del cierre, y cómo se lee cada sesión, en la guía de velas japonesas.
Tres sesiones después, el 23 de septiembre, el IBEX 35 cerró en 19.754,10 puntos.
Los ratios fundamentales que conviene conocer
| Ratio | Qué mide | Cómo se lee | Limitación |
|---|---|---|---|
| PER | Precio ÷ beneficio por acción | Cuántos años de beneficio pagas por la acción | Se distorsiona si el beneficio es atípico o negativo |
| Margen neto | Beneficio neto ÷ ingresos | Cuánto se queda la empresa de cada € o $ que factura | Varía mucho entre sectores; no se compara entre industrias distintas |
| Deuda neta / EBITDA | Deuda menos caja, sobre beneficio operativo | Años que tardaría en pagar su deuda | Un valor bajo no garantiza que refinanciar sea fácil |
| ROE | Beneficio neto ÷ fondos propios | Rentabilidad que obtiene sobre el dinero de sus accionistas | Puede inflarse artificialmente con mucha deuda |
| Rentabilidad por dividendo | Dividendo anual ÷ precio | Renta que paga la acción cada año | Un dividendo alto puede indicar que el precio ha caído por un problema |
Los indicadores técnicos más usados
| Indicador | Qué muestra | Lectura habitual | Limitación |
|---|---|---|---|
| Media móvil | Promedio del precio en las últimas N sesiones | Precio por encima: tendencia alcista; por debajo: bajista | Llega tarde: se calcula con datos pasados |
| RSI | Fuerza relativa de las subidas frente a las bajadas, de 0 a 100 | Por encima de 70, “sobrecompra”; por debajo de 30, “sobreventa” | En tendencias fuertes puede permanecer en extremos mucho tiempo |
| MACD | Diferencia entre dos medias móviles | Cruces de su línea de señal marcan cambios de impulso | Genera muchas señales falsas en mercados laterales |
| Soportes y resistencias | Niveles donde el precio ha rebotado o se ha frenado antes | Zonas de posible pausa o cambio de dirección | Se rompen: un nivel no es una barrera |
| Volumen | Cantidad negociada | Confirma o desmiente un movimiento | Solo es útil comparado con su nivel habitual |
Cuál usar según tu situación
- Inviertes a largo plazo con aportaciones periódicas: probablemente no necesites ninguno de los dos. Un fondo indexado diversificado evita elegir empresas y momentos.
- Eliges acciones concretas a varios años vista: el análisis fundamental es la base; el técnico, como mucho, un complemento para decidir cuándo entrar.
- Operas en plazos cortos: el técnico domina, pero con costes de operar y un riesgo de señales falsas que conviene tener muy presentes.
Cómo se combinan
Un esquema habitual es usar el fundamental para decidir qué activos son razonables y el técnico para afinar cuándo comprarlos o venderlos y dónde poner el límite de pérdida. Ninguna de las dos predice el futuro; ambas son marcos para decidir con algo más que intuición.
Una analogía
El análisis fundamental es como revisar los planos, los cimientos y las cuentas antes de comprar una casa. El análisis técnico es como observar el barrio: cuánta gente pregunta, a qué ritmo se venden las propiedades, si los precios vienen subiendo o bajando. Lo primero te dice si la casa vale lo que piden; lo segundo, si este es un buen momento para negociar.
Un error común
Tratar el análisis técnico como una bola de cristal, o creer que un ratio como el PER decide por sí solo. Un patrón en un gráfico describe lo que suele pasar, no lo que va a pasar, y un múltiplo sin contexto (crecimiento, deuda, sector) dice muy poco. En Baremus describimos ambos marcos como herramientas de comprensión, sin señales ni objetivos de precio; puedes ver nuestra postura en la metodología.
Fuentes: datos de Nvidia: comunicado oficial de resultados del segundo trimestre del año fiscal 2027 (26 de agosto de 2026) y stockanalysis.com (14 y 15 de septiembre de 2026). Cierres del IBEX 35: Estrategias de Inversión y El Periódico de Ceuta (18 de septiembre de 2026). Los cálculos de beneficio por acción, beneficio neto y media móvil son propios.
